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6月13日，中国资本市场迎来历史性时刻！在第十一届陆家嘴论坛开幕式上，中国证监会和上海市人民政府联合举办了上海证券交易所科创板开板仪式。科创板的推出是深化资本市场改革开放的基础制度安排，是推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深度融合、引领经济发展向创新驱动转型的重大举措。

第二个问题，关于中美贸易大豆进口的问题。中国常年从美国进口大豆，占总进口量的1/3左右。去年受贸易摩擦的影响，从美国进口大豆有所减少。刚才也说了，中国大豆的需求量每年大概在1.1亿吨左右，而我国大豆产量在1600万吨左右，90%的大豆需要进口。我们要进一步加大对外开放力度，包括农业对外开放的力度，利用好两个市场、两种资源，中国进口大豆的大门是打开的。从哪儿进，要根据市场，让市场说了算，让企业说了算，要按照经济规律办事。我们也是向美国市场开放的。

受到大假效应影响，节前最后一天沪深两指纷纷尾盘跳水。市场资金担忧不无道理。国庆期间，海外市场的确不平静，根据美国外贸代表办公室10月2日公布的征税清单，美国将对来自法国、德国、西班牙或英国的飞机征收10%的税等，同时美国经济数据不佳，国际原油价格大跌。

从风格看：龙头策略不再最优，中小市值因估值更低而具有吸引力从2020年开始，龙头策略不再是最优策略，取而代之的传导次序是中大市值、中市值、小市值的崛起。这源于全市场风险偏好的提升。这要稍加说明，因为这背后的逻辑并不简单。1、科技周期的影响。决定大型与小型股的溢价或者折价中期因素是科技周期。当科技周期处在应用时代时(图中的2008-2015年)，如互联网、移动互联网、2023年之后的人工智能，科技的力量将会颠覆传统行业的商业模式，如移动互联网改变了金融、媒体、线下购物…这一时期，小市值的成长股将会充满变革的希望，在此周期中，小型股/大型股的估值比向上抬升。当下，科技周期处在基础设施时期。因此，从这个角度说，成长股总体缺乏系统、深刻的变革力量，因此小/大估值比总体上是下行的;

这和香港的局势有关，市场下修了对相关2020-2021的利润增速。而上证指数在样本指数中居中，中规中矩。最后比较的是估值水平。当下，估值最高的是印度市场，对应2020年的PE接近18倍，考虑到最近印度经济增速下降，外债压力增加，该估值的可实现程度存疑;美国标普对应2019年的18.75倍及2020年的17倍，尽管上涨了多年，该估值水平依然处在历史10年来的合理水平，谈不上明显高估，从2000年算起，标普500的市盈率中位数为18.37倍，也就是说，当下估值处在2020年的历史中位数附近，虽然市场会担心明年的涨幅被今年部分透支，但考虑到流动性的宽裕和美债收益率尚处在低位，这是可接受的;日本、台湾、法国处在第二梯队，分别对应2020年的14-17倍，可以看出，日本的“性价比”是诸多市场中最低的：ROE低，增速慢，估值高，这和日本负利率的长期运行有较大关系;德国、英国再其次，2020年对应的市盈率为12-14倍，这体现了市场对欧洲经济不确定性的担忧;

上海雅仕：子公司拟投建一带一路供应链基地项目，拓展更广阔业务空间上海雅仕（603329.SH）5月22日晚间公告，公司控股子公司亚欧公司拟投资新建一带一路供应链基地（连云港）项目。固定资产总投资计划为9亿元。项目计划新建丙类仓库，总面积约为20万平方米；综合办公楼及配套设施，总面积约为2万平方米；并配套建设铁路集装箱场站等物流基础设施。