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在技术面上，尽管澳元前景看空，但上周开始的跌势已经接近超卖阶段。不过，不排除澳元进一步走弱的可能，但现阶段至少在0.7330以及0.7300存在强支撑。鉴于澳元的超卖状态，任何的疲弱料将放缓，上述两大水平料将提供强支撑。换而言之，并不预计澳元会加快下行。
将两者叠加在一张图表上，如下：这里我们不再一一列举，需要指出的是，空间上，处于左下角的行业，PE/PB估值均低，但结合时间上看，周期中下游/金融，机会更大。1、周期波动且具有估值优势：建筑、银行、非银行金融、有色金属、煤炭、机械、轻工制造，这些标的即具备了做多时间窗，又有估值优势;
展开剩余50%目前，国际金融市场影响力较大的债券指数供应商包括彭博、富时罗素和摩根大通三家公司。除彭博外，其他两家也在评估将中国债券纳入其旗舰指数的可能性。富时罗素公司在去年9月宣布将中国列入其追踪资金量最大的富时世界国债指数（WGBI）的观察国家，该指数追踪资金规模2万亿美元~4万亿美元。富时罗素公司预计将于今年9月正式对外公布是否将中国债券纳入富时世界国债指数，并可能于年底前跟进展开对中国信用债的考量。
港股通所有样本的PB分位为24%。其中，显著低于该分位的行业有：银行3%，综合3%，电力设备3%，建筑4%，非银行金融6%，国防军工7%，电力及公用事业7%，通信8%，传媒8%，医药8%，交通运输9%，轻工制造12%，汽车13%，纺织14%，计算机15%，家电16%，餐饮旅游17%，有色金属21%，机械21%，煤炭22%，房地产23%。
当下，经济周期正处在短周期扩张的早期阶段，我们认为最大的机会在周期中下游，包括金融(刚刚解释过它们类似周期下游、以及周期下游的贝塔)，以及地产、汽车、建筑、建材、钢铁、机械、国防军工、轻工制造、基础化工、电力设备、石油石化，它们将保持高景气24-28个月左右，后年周期上游更优。
流动性的充盈：美联储的扩表到三连降，欧洲的量化宽松持续，全球20余个国家进入到降息周期，中国短期遭遇猪周期的通胀压力，但依然不改明年全球货币宽松的主基调。伴随着16万亿美元还在负利率国债中，而国债收益率的上行，将使得资金不断涌向权益市场;中国股市的超高性价比：2020年，预计中国GDP的增速在6%，美国2%，欧洲1%-1.5%，当下，美股标普500指数市盈率(TTM)约为22倍，德国DAX、英国富时100、法国CAC40的市盈率约为18-21倍，印度SENSEX30市盈率28倍，A股上证综指市盈率低于13倍，港股恒生指数市盈率低于10倍。中国股市在全球拥有最优的性价比，即GDP增速最快，股票估值最低;
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